一家是全国知名的百货连锁集团；一家是在业界叱咤风云的电商公司。

　　一个是从杭州靠一间百货店发家的宁波籍商人，涉猎零售、房地产、采矿业等多个领域，是传统零售行业的变革者；一个发誓“要让天下没有难做的生意”，是淘宝网、支付宝的创始人，他生于杭州，也是即将赴美上市的阿里巴巴的掌舵人。

　　在江南会、小额贷款公司、菜鸟物流等多次合作之后，沈国军和马云，这两位浙商终于宣布在资本层面进行更深入的合作。

　　这是一场极不寻常的发布会。发布会举行前一天，各大媒体才匆忙接到来自银泰方面的邀请，而对于发布会内容，银泰方面因签署了保密协议，对媒体集体封口。直到昨天下午两点钟，银泰集团掌门人沈国军和阿里巴巴集团首席运营官(COO)张勇出现在北京银泰中心，公开宣告——“阿里巴巴集团以53.7亿元港币投资银泰商业集团，成为银泰商业集团继沈国军后第二大股东”，此事才尘埃落定。

　　“阿里和银泰商业牵手”这一消息，无疑在传统零售行业扔下一枚深水炸弹，无论是线下百货店、电商，还是供应商、消费者，脑海里都蹦出无数个疑问。而张勇的一句话似乎可以从侧面暗示两大掌门人牵手的醉翁之意——“它最终能够变成业界一个新的行业标准和游戏规则。”

　　——无论这次合作能否建立新的行业标准和游戏规则，贪婪的资本必是嗅到了线上线下商业融合可以爆发出的巨大财富。

　　新闻事件

　　清晨8点的重磅消息：

　　阿里入股银泰

　　在上周日下午，包括北京、杭州、上海等地的商业记者都接到了来自银泰集团方面的邀约：“明天下午我们在北京有重要新闻发布，诚邀您参加。”对于发布会的内容，银泰方面三缄其口，仅透露“沈国军董事长会亲临现场”。

　　一夜过后，银泰集团官方微博突然发布消息称：“阿里巴巴集团53.7亿元港币投资银泰商业集团，全面打通线上线下商业。”

　　显然，还没等全国媒体抵达北京，银泰方面就等不及公布了这条重磅消息。

　　直到昨日下午两点，在北京银泰中心，银泰集团掌门人沈国军和阿里巴巴高层张勇的突然出现，最终敲实了这场发布会的内容。

　　阿里巴巴集团(下简称“阿里集团”)与银泰商业集团(01833.HK)(下简称“银泰商业”)共同宣布，阿里集团将以53.7亿元港币对银泰商业进行战略投资。双方将整合优势资源，构造一套打通线上线下的未来商业基础设施体系，并对全社会开放，帮助推动实体商业与互联网经济的双向融合。双方还将组建合资公司，快速推进该体系的建设。

　　作为国内电商领导者，阿里巴巴正式入股国内领先的商业集团银泰商业，并且成为继沈国军之后的第二大股东。

　　本次合作中，阿里集团将以认购银泰商业新股及可转换债券的方式进行投资，总投资额53.7亿元港币。交易完成后，阿里集团将持有银泰商业9.9%的股份及总额约37.1亿元港币的可转换债券。双方约定在未来三年内，在相关法律法规许可的前提下，阿里集团可将可转换债券转换为银泰商业的普通股股份，从而使得阿里集团最终在银泰商业的持股比例不低于25%。

　　新闻现场

　　新闻发布会上，阿里巴巴集团首席运营官(COO)张勇、银泰商业集团首席执行官(CEO)陈晓东、银泰商业集团董事局主席沈国军先后进行了简短发言，将此次双方合作的契机、方式和愿景做了阐述，而接下来一个多小时时间里，三位老总几乎被在座媒体接二连三的提问所包围。

　　焦点一：

　　阿里看上了银泰什么？

　　银泰商业集团旗下拥有成熟的连锁百货，阿里则掌管着国内最成功的电商平台，此番深度合作，就像是男女的一场婚姻，阿里方面选择银泰，背后一定有着深刻的原因，阿里的张勇这样解释：

　　原来的实体有了可以走向虚拟的可能，反过来，原来的虚拟要做得更好，必须更好地去跟实体经济结合。我们也是经过跟银泰的长期业务合作，看到了我们之间擦出了许多业务的火花。所以，我们希望能够把这样的关系更进一步。今天我们希望通过我们的合作，能够让银泰的700万的商品户服务到在网上的消费者。

　　很显然，阿里巴巴“爱上”银泰的原因主要是两个：一个是银泰拥有全国众多布点的实体百货，可以为阿里巴巴O2O做最好的落地，阿里巴巴深知，零售最终端服务的是看得见摸得到的人，而不是机器；第二个重要原因就是银泰手上700万的优质商品资源。最近，淘宝网因为假货问题风波不断，货品良莠不齐、真假难辨也是电商平台难以治愈的痛点，是拥有否有优质商品和品牌，这对于即将在美国上市的阿里巴巴来说至关重要。

　　此外，线上购物经过了爆发式增长后，正在步入瓶颈期，这也是促成阿里与银泰合作的大背景。最直接的数据支持就是去年淘宝网的“双十一”活动，阿里方面原先“保住300亿元，冲击500亿元”的销售目标，最后以“保住底线”收官。纵观全球，美国的线上购物做得较为成熟，基本稳定地占据零售市场份额的12%，这个数字在中国已经达到10%左右，网络零售的高速增长正在遭遇瓶颈。

　　焦点二：

　　银泰想从阿里手上获得什么？

　　近几年，“线上瓜分线下份额”、“实体百货将倒闭”这类观点不绝于耳，尽管相对偏激，但是线下百货遭受线上冲击已是不争事实，而寻求一个最合适的线上伙伴“化敌为友”，正是银泰看中阿里的原因。对此，阿里张勇表达出了阿里在客户群体上的巨大优势：

　　支付宝有6亿的用户，淘宝有3到4亿用户，我们能够把这些用户跟银泰整个的用户完全地打通。

　　目前，银泰方面在全国积累下的VIP客户是150万人，这个人数和阿里巴巴相比落差仍然很大，银泰寻求和阿里的合作，第一步就是需要分享两者的客户，一旦实现，对银泰百货来说，VIP客群将呈现几何倍数增长。

　　这一连带效应，陈晓东用了一个很新鲜的例子来表达：

　　今年三八节的合作，我们(和阿里)在一起推出了银泰宝，大家知道整个银泰百货15年来积攒下来的VIP客户接近150万，银泰宝推出短短一两周内，我们就获得了超过100万的会员。

　　除了庞大客群的共享，阿里巴巴拥有的互联网支付技术，也使得阿里巴巴成为银泰未来拓展最适合的合作伙伴。

　　焦点三：

　　53.7亿元港币，银泰拿去干吗？

　　阿里此次大手笔以53.7亿元港币投资银泰商业集团，很多股民与零售行业关注者除了感叹“金主多金”之外，还会好奇，如此一大笔费用最后用在哪里？

　　据悉，阿里和银泰双方未来将组建合资公司，快速推进合作体系的建设。据悉，全新成立的公司将归属于银泰百货香港上市公司的一部分，尽管未来由谁掌管，高层方面并未透露，但沈国军对此解读：

　　我们今后共同合作的新银泰，它也会成为一个平台，会去服务其他的我们同类型的一些企业。

　　而关于双方目前合作的细节步骤，阿里张勇表示：

　　营销层面的合作我认为是第一步，今年的三八节我们在支付、会员领域进行了更深入的合作，在第三个阶段，更重要的(深入合作)是我们希望在商品层面。

　　值得关注的是，阿里和银泰在此前就对会员共享、支付融合进行了很多探索，如推出虚拟可支付会员卡“银泰宝”，对于大家关心的“第三方支付紧急叫停是否会影响双方合作”，发布会上银泰高层也给出了“银泰宝不在暂停的范围之内”的回答。

　　此外，对于双方眼下正在积极拓展的“商品体系对接”方面，阿里与银泰此前合作的“菜鸟物流”成为完成“大数据反哺实体商业”的重要一环。零售业内认为，阿里拿出的“53.7亿元港币”最后能否实现利润增长，取决于双方在“商品体系对接”上的表现。

沈国军和马云打造的“小怪兽”到底长啥样？

　　对于银泰和阿里的合作，到底能衍生成什么结果，陈晓东把它称为“小怪兽”，很显然，这一场发布会里，关于未来会怎样，高层们回避的、无法回答的还有很多，但是从很多的蛛丝马迹中，我们仍然能为这只“小怪兽”做一副素描画。

　　猜想一：

　　“商圈”不再，变成“消费者社区”？

　　细节依据：

　　张勇在谈到未来的实体门店会是什么样时提到：“我认为未来商业形态会向更广义的消费者社区发展。”同样，陈晓东说：“可能今后它不是一家百货店，也肯定不是某一种形式的，或者现在大家常见的一些商业电子，电子商业的一些模式。”

　　张勇用了一个词来定位“小怪兽”，叫做“消费者社区”。其中的含义是消费者将成为主导，商家可以以百货店、购物中心的形式存在，也可以是消费者家里的电脑、出门等公交、地铁站里的自动售卖机、小区里的零售店等等。有了菜鸟物流作为支撑，“小怪兽”会以各种形式存在于消费者的生活轨迹之中，就像是变形虫一样，随着消费者的购买需求而千变万化。

　　说得再简单一点，以后消费者不用奔着武林商圈或是湖滨商圈去了，银泰这个“小怪兽”会一直蹲点在每个消费者身边，无处不在。

　　猜想二：

　　百货店可以“24小时永远在线”？

　　细节依据：

　　陈晓东在描述未来可能出现的消费场景时举了一个例子，他认为未来顾客试完衣服后，可以拿手持移动的数据终端完成支付，然后这个商场通过后面的物流配送体系，把它送到你指定的地方。

　　菜鸟物流，是银泰与阿里目前全力打造的一个项目，在昨天的发布会上，多次被媒体问及。实质上，“菜鸟物流”正是串起实体百货店体验经济和线上支付之间的重要一环。

　　陈晓东表达的是一个很极致的购物例子，可能有一部分女性朋友仍习惯于购物时的提袋感，但这个例子想表达的，是“小怪兽”打破了传统百货的时间限制，得益于物流的发达和线上支付方式的革新，百货店可以真正有望做到24小时不打烊。

　　猜想三：

　　大数据终于从“云”走入“端(终端)”？

　　细节依据：

　　陈晓东在接受采访时特意提到了线下商品的数字化，这使得物流变得可行。“一件商品和它的价格，不会必然地推动成交，只有有了商品的本质和它的价格信息，再加上有了商品的深度，这样以后才会促使消费者能够得到一个便捷的购物体验。”他说。

　　阿里的优势是大数据分析，而这一点却是实体百货在发展中势将必行的一个工具。由阿里和银泰打造的“小怪兽”，会给我们消费生活带来哪些变化？

　　也许今后，你的每个购买行为都会被准确记录，商场所有的促销活动都会根据你的消费数据显示来“投你所好”，比如，商场会根据你这两周的购买记录，判定你是新手妈妈，你就会收到以母婴产品为主打的促销信息。

　　此外，大数据分析可以帮助物流的投放更及时。

　　猜想四：

　　新商业模式，零售同行皆是客户？

　　细节依据：

　　银泰在公告中提到，双方将会成立合资公司，来推动这套打通线上线下的商业基础设施体系。而对于“小怪兽”，银泰方面描述：“未来它不是一家百货公司，不是购物中心连锁，不是电商，它甚至不是一家零售商，它是一个平台，甚至是一个符号。”

　　官方在描述线上线下合作诞生的新商业模式时，用“平台”、“符号”来称呼它，毫无疑问，在打破地域、时间界限、依托大数据融合、泛渠道融合，阿里与银泰将构建起来一个全新的商业模式、体系，以及平台。

　　这个平台将有一个全新的合资公司掌管，最大的特点就是，可以提供给其他诸如万达百货、新世界百货、华润万家等其他零售同行相应的服务，届时，这套新的商业平台与其他百货企业将不再是竞争的关系，而是合作的关系，甚至是甲方与乙方的关系。

　　猜想五：

　　新模式带来新供应链，谁将获得价格话语权？

　　细节依据：

　　陈晓东在采访中有一个细节值得关注，他说：“在百货行业里面，其实很多业内人士说不要碰这个东西，单品管理是很困难，甚至是几乎无法完成的一件事情，我们部分做到了。”而张勇在被问到“O2O如何解决国内外差价”时说：“足不出国，就能够买到和国外一样好的商品，一样性价比高的商品，这也是我们合作里面的一部分。”

　　陈晓东所说的单品管理，其实就是买手制，与买手制相对应的是百货店最擅长的联营模式。然而，联营模式最大的缺点就是，经历了品牌商、代理商、托管商和商场的层层扣点，产品在零售终端的定价不得不变得很高，这也是很多消费者觉得在国内商场买东西比较贵、甚至愿意海淘的原因，即百货店没有价格话语权。

　　然而在未来，如果百货店重新探索买手制，直接向品牌订货，减少中间环节的层层成本，最终将改变的是购买价格。

　　我们做一个假设，银泰如果能够拥有10个主流服饰品牌的价格话语权，这对全国其他百货业来说，都将是一场巨大挑战。

　　阿里频繁收购背后：为赴美上市“拼出”千亿美元市值

　　商报讯(记者郭雪红)之前很少投资并购的阿里集团最近两年动作频频，尤其是去年以来，其投资收购步伐明显加速。过去十几个月，阿里集团已经完成了一系列的投资收购，包括丁丁网、美团网、陌陌、新浪微博、高德地图、UC浏览器、虾米网、文化中国传播等。而“移动”，正是这些收购活动的关键词。

　　和腾讯、百度相比，阿里集团的投资标的显得更为丰富，在地图、社交、音乐、O2O领域均有涉及。可以预见，当账号互通、功能共享之后，这些应用都可以成为用户到达阿里集团的通道入口。显然，阿里集团希望通过收购，迅速占领多个细分市场的入口，从而赢得移动互联网领域的流量。而由此制造的概念，也能使阿里集团在资本市场上获得更高的估值。

　　业界普遍认为，为了缓解移动互联网飞速发展下的焦虑，除了自主开发，阿里集团在移动互联网领域的另一策略“频繁收购”布局目的明确，就是比照腾讯，补齐其移动互联网短板，提升其IPO估值，为接下来的赴美上市“拼出”千亿美元市值。

　　2013年4月阿里集团以5.86亿美元入股新浪微博，占股18%

　　2013年5月阿里集团斥资2.94亿美元投资高德地图，以28%的持股成为高德第一大股东

　　2013年阿里集团出资800万美元投资快的打车，在杭州大规模圈地

　　2013年11月阿里集团跟进投资快的打车近亿美元

　　2013年7月阿里集团宣布战略投资穷游网，坊间传闻金额为近千万美元

　　2013年8月阿里集团战略投资UC浏览器，虽然投资金额未公布，但阿里集团创始人兼董事长马云出任公司董事

　　2013年9月阿里集团收购国内领先云储存软件企业酷盘

　　2014年3月阿里集团以62.4亿港元认购文化中国传播124.9亿股新股，成为该公司第一大股东。

　　阿里集团此投也创下了2014年开年至今中国互联网公司最高并购金额

　　2014年3月阿里集团与银泰商业集团共同宣布，阿里集团将以53.7亿元港币对银泰商业进行战略投资

　　昨日，银泰商业股价高开低走

　　3月27日，银泰集团在港交所停牌其港股“银泰商业”。上月31日早间，阿里巴巴集团与银泰商业宣布合作后，该股票重新复牌。受此消息影响，银泰商业复牌高开，较停牌前大涨16.28%，但随后股价急速跳水，盘中最低一度见8港元，跌幅达11.4%。截至收盘仍跌7.53%报8.33港元，成交额7.65亿港元。

　　从业务层面而言，去年开始持续被热炒的O2O概念，已经有腾讯、苏宁、国美等众多企业进行战略布局，或是业务调整。似乎不论是线上还是线下商业，不谈O2O都有点跟不上潮流。不过分析人士认为，目前在实战操作层面，能看到的清晰的O2O模式还太少。传统零售业的数字化，涉及到技术、管理、运营的方方面面，并非易事。

　　不过，仍有较多分析师看好后市，其中全球规模最大的金融机构美银美林认为两者的资源整合，会提供更多的增长机会，将其重新评级为“买入”。

　　2006年

　　马云、沈国军等8人，在杭州发起成立高端会所“江南会”。

　　2010年

　　1月，云锋基金成立，基金的十几名组建者中包括马云、沈国军。

　　6月8日，浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司成立。由阿里巴巴集团与包括银泰集团在内的三家公司合作，法人代表为马云。

　　2011年

　　6月21日，重庆阿里巴巴小额贷款股份有限公司成立。由阿里巴巴集团与包括银泰集团在内的三家公司合作，法人代表为马云。

　　9月，天猫宣布开放平台战略，首批允许38家企业入驻，银泰即是首批入驻的38家企业之一。

　　2013年

　　5月28日，沈国军作为第二大股东入股由阿里巴巴集团发起的“菜鸟网络”物流，沈国军任菜鸟网络CEO。

　　11月11日，银泰商业集团参与天猫双十一，线下35个实体店相关资源支持双十一，探索O2O。

　　11月15日，银泰百货15周年庆，银泰全国门店的收银台一律接受支付宝支付。

　　2014年

　　3月8日，银泰参与阿里巴巴“3.8手机淘宝生活节”，与手机淘宝、支付宝合作，推出银泰宝。

　　5月31日，阿里巴巴集团以53.7亿港币对银泰商业进行战略投资。